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市场过度放大了利空的影响  

2015-01-19 21:39:18|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本周第一个交易日,上证指数下跌260.14点,下跌幅度7.7%。为2015年以来最大幅度的单日下跌,也是8年来最大幅度的单日下跌,数百股横躺在跌停板之上。堪比当年的“530”,此次的“119”疯狂暴跌必将让新老股民再次铭刻记忆。

 

造成下跌的最直接原因,是周末证监会的一次发布会。证券会发言人称对45家证券公司“两融”业务进行检查,总体运行可控,但部份公司出现违规,并对中信、海通、国泰君安三家公司进行了暂停三个月新开融资融券账户的处罚。

 

可能有些投资者会认为,这是这三个公司的利空,为什么会波及那么多股票下跌呢?这里就需要大家明白,因为本轮上涨有一个助推因素,就是融资余额的大举买入。而融资额买入的主要是银行、证券、保险这些权重股,从而推动大盘一步步上涨,此时的利空便是直接针对融资业务,所以这些股票首当其冲的受到直接影响,从而造成指数下跌。

 

我认为,现在的下跌,过度的放大了利空的影响。首先,最直接的处罚是三大龙头公司暂停新开融资融券账户,很多媒体把标题改为了暂停融资融券错误。这完全是两码事,当前融资余额达到1.1万亿,暂停新开户,实际上对增量业务的影响只有2-3%的影响。所以实际上这个处罚对证券行业的业绩没有实质性的影响,对其他行业的经营情况也不会有影响。再者,如果增量新开两融账户他要开户,三个月之后必然会集中开户,会对前期进行弥补。而现在的处罚也是为了更加规范融资融券的业务,对行业来说是好事。

 

但是我们也需要明白,融资融券对A股起到了杠杆放大的效应,引起管理层担忧。所以现在需要人为干扰,让“疯牛”变“慢牛”,这和“530”也是一回事,所以在这个节骨眼上进行突击检查和处罚。另外,两融业务既然具有杠杆性,就意味着能助涨,也能助跌。现在碰上这么大的利空出来,融资的到期进行强行平仓,以及融券的大举做空,形成合务,再加上股脂期货上的疯狂作空,市场不暴跌也是不可能的事情。这一点,从新加坡新富华A50提前暴跌就已经透露。

 

市场过度放大利空影响,必然会造成错杀。泥沙俱下,无一幸免。那些还在抗跌的股票,不要存在侥幸心理,不可再追高,这一点历史上带血的教训已经够多。而大跌并不能改变上市公司的基本面,对于业务良好,估计不高的品种,下跌来之后必然会分化,不必过度恐慌。

 

所以我的建议是没有跌过的股票先卖,不要觉得可异。已经暴跌的股票,不要急着割肉,如果估值高基本面不好,等反弹减仓。如果基本面良好,估值低,未来前景明朗,那下跌依然是机会,对于前期一直看而错过了买入机会的股票,需要做的是:大跌大买,小跌小买,不跌不买。而每一轮暴跌必然酝酿前暴涨,股市涨跌循环莫不是如此!

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